台灣ETF市場自2003年發行第一檔ETF：0050以來，近幾年台灣ETF市場不僅彎道超車其他領先台灣發行ETF的香港、韓國，已經位居亞洲第三大市場，此一發展結果是多年來受惠於主管機關的政策推動，以及龍頭投信業者引領產品創新，不僅吸引了國內與國外造市商、期貨商加入，客戶結構涵蓋內資、外資、法人、散戶的多元發展，形成市場的ETF生態系統，且近幾年吸引多家外資相繼加入在台灣發行ETF，能將國外成功發行產品、人才引進，都是共同推動台灣ETF跟上國際趨勢，持續創新高的重要關鍵。

台灣ETF市場的發展多年來有幾大重要變革與演進：

1.產品創新發展

從台股→海外、傳統→另類、原型→槓反、被動→主動型，將股票、債券、期貨ETF化。

2003年~2009年從連結台股指數的ETF開始發行，2014年底開放發行槓桿╱反向ETF，2015年起開始開放連結海外股市指數，貴金屬與商品期信ETF等另類資產，2017年發行首檔美債ETF，目前台灣債券ETF規模仍穩居亞洲第一大。

2.投資偏好轉變

從短期交易→長期配置。

2014~2015年因創新產品發行，如槓桿╱反向、貴金屬與商品等ETF，這類ETF吸引短線交易投資人參與，因此槓桿╱反向ETF的交易比重超過七成，但隨著台灣逐漸步入高齡化社會，投資人在產品偏好、投資行為上都出現明顯變革。

特別是在2020年之後，ETF產品偏好從海外轉向台股、從存股轉向存股+存債、從槓桿╱反向轉向高股息，近二年又從高股息轉向市值型，讓台灣ETF市場各資產類別的表現出現結構性轉變，同時帶動ETF基金化的產品：ETF連結基金出現飛躍式成長。

3.投資人結構轉變

從集中→分散、退休族群→年輕世代。

由於台灣ETF市場蓬勃發展，主管機關於2017年開放股票/ETF定期定額投資，臺灣證券交易所推出盤中零股交易制度，加上台灣資本市場結構邁向年輕化，年輕世代的加入，也讓多家券商推出App下單+零股+定期定額+ETF，使得近幾年零股、定期定額也成為推動ETF成長的穩定資金挹注來源，投資人也從單一ETF投資轉向多檔ETF的投資組合。

展望台灣ETF市場未來發展，除了近二年陸續開放主動式、多資產ETF發行之外，近年國際市場發展快速的資產代幣化，台灣主管機關也開始研擬相關法規，相信未來台灣在金融數位化、數位金融化的發展也將有機會跟隨國際發展趨勢，引發新一輪的投資變革。

　　台經院最新出具的「汽車零件製造業」前瞻研析報告指出，我國汽車零件製造業在車燈等領域具備完整供應鏈與成本優勢，已深耕北美售後通路，具穩定客戶基礎，以巨鎧精密-創（2254）為例，其積極布局高附加價值智慧照明與改裝車燈產品，有助優化產品組合與獲利結構。

　　臺灣證券交易所與台經院合作定期出版創新板前瞻產業報告，在7 月出刊的報告中指出，近年來我國汽車零件製造業受全球供應鏈重組及地緣政治風險影響，產業競爭日益加劇。國際車廠加速發展電動車與AI技術，帶動高階零件需求成長，但原物料價格波動、缺工及匯率變動亦推升業者營運成本。同時，美中貿易摩擦及供應鏈區域化趨勢，促使廠商加速技術升級、自動化生產及海外布局。

　　台經院報告表示，2025年美國對進口汽車零件加徵25％關稅，使汽車產業輸美產品成本提高、價格競爭力下降，對出口表現造成壓力；今年上半年則受美伊衝突僵局延續影響，改裝市場需求復甦有限，高單價產品出貨動能偏弱。整體而言，近來我國汽車零件製造業，面臨生產成本上升及貿易環境相對嚴峻等挑戰，經營壓力明顯增加。

　　該研析報告指出，有鑑於美國為本產業主要出口國，而2025年加徵關稅等新政策，導致當地通路商回補庫存採取保守策略，連帶衝擊本產業廠商的出貨動能，使得2025年我國汽車零件多數業者營收表現與獲利情勢，皆相對悲觀。

　　其中，在車燈業者方面，巨鎧精密-創、龍鋒因深耕改裝市場，所受景氣波動影響更為顯著，致使2025年合併營收分別大幅下滑24.52 ％、24.51％；而大億、帝寶等則因碰撞零件的剛性需求猶存，抵銷關稅政策負面衝擊，因而2025年合併營收僅分別小幅衰退1.79％、3 .69％。對於產業前瞻分析方面，台經院報告認為，美國汽車售後服務（AM）市場受車輛高齡化、新車成本上升及換車週期延長帶動，將維持穩健成長動能。

　　巨鎧精密-創來說，近年積極布局高附加價值智慧照明與改裝車燈產品，將有助優化產品組合與獲利結構。整體而言，汽車零組件產業在結構性需求支撐下，中長期發展動能可期。

　隨著理財觀念轉變與投資工具普及，台灣ETF市場迎來爆發性成長。主動式ETF與被動式平衡型ETF相繼加入市場，產品陣容愈趨豐富。面對琳瑯滿目的配息型商品，臺灣證券交易所提醒投資人，在評估時應回歸投資本質，跳脫「配息率愈高愈好」的迷思，清楚理解配息來源與機制，做出最適合自己的財務決策。

　　證交所指出，收益平準金本質上是一套為維持配息穩定度而設立的調節機制，並非投資產生的額外獲利。為防範配息機制被過度包裝，主管機關、投信投顧公會及證交所已建立監理與資訊揭露框架，投信業者必須符合明確的門檻條件，才可啟動收益平準金配息，且每日須於投信官網公布ETF的淨值組成，以及每次配息應公告收益來源占比。

　　證交所表示，今年已有多檔上市主動式ETF採取掩護性買權（Cove red Call）策略，透過賣出相對應資產價格具高度相關之選擇權買權，收取權利金並納入配息。

　　證交所強調，雖然權利金收入讓ETF收益來源更多元，但投資人也需留意，當市場大幅上漲時，所承作之選擇權部位可能產生價值損失，進而限縮投資組合的上漲空間。證交所進一步說明，從理財策略角度來看，評估ETF的關鍵在於成份股的選股邏輯、標的證券所屬產業體質與長期的成長潛力。

　　惟須特別留意的是，「配息率不等於報酬率」，ETF配息會直接從淨值中扣除，若標的長期無法順利填息，配息僅是資金在個人口袋間移轉，並未實現實質增長。

　　針對不同人生階段的財務需求，證交所建議投資人，可以了解配息型與累積型（不配息）ETF的差異。需要固定現金流來支應生活開銷的投資人，可以考慮配息型ETF；而專注於長期累積資產的族群，則可考慮累積型（不配息）ETF，讓收益自動再投入以發揮複利效果，同時降低因頻繁配息產生的交易成本與稅務負擔。

　　若想進一步檢視ETF的配息來源，證交所呼籲，投資人可善用公開透明的查詢管道。自7月1日起，公開資訊觀測站（MOPS）已新增揭露「賣出選擇權權利金占比」資訊，投資人可透過MOPS的ETF公告（ht tps://mopsov.twse.com.tw/mops/web/t108sb30），或證交所打造的 ETF整合投資資訊平台「e添富」（https://www.twse.com.tw/zh/ET Fortune/index），查閱上市ETF的配息公告資訊及專家觀點，即時掌握產品表現及市場脈動。

　臺灣證券交易所最新公布，6月台股集中市場有交易戶數衝上近69 3.2萬戶、直逼700萬戶創新高；另6月證券商承作定期定額也飆高至 375.25億元，第二季合計達991.74億元、直逼千億元大關，雙雙寫下歷史新高。

　　第二季台股飆漲，若以6月底收盤指數來看，第二季共上漲14,403 點，若以6月間一度衝上歷史高點48,218點來看，其間更大漲16,496 點，內資助攻扮主要功臣。

　　證交所7月31日公布，台股6月有交易戶數飆高至693.2萬戶，較5月有交易戶數648.81萬戶大增44.39萬戶、月增幅6.84％，可看出第二季內資散戶、大戶全數歸隊。

　　此外，6月證券商承作的定期定額投資金額也飆至375.25億元，較 5月的325.79億元跳增49.46億元、月增幅高達15.18％。加計4月為2 90.7億元，累計第二季定期定額投資金額衝上991.74億元，逼近千億元大關，寫下歷來的單季新高紀錄。

　　此外，證交所也公布6月集中市場成交量週轉率為21.91％的新高，較5月的20.61％再創高；6月當沖成交值占比36.9％、平均每日當沖戶數24.27萬戶，都比5月的37.36％、24.76萬戶下降；6月ETF成交值占比為7.7％，較5月的7.17％小增。

　　至於6月自然人成交值比重為51.5％，低於5月的53.33％，外資6月成交值比重37.12％略高於5月的36.84％。

　臺灣證券交易所攜手台經院產經資料庫與資策會產業情報研究所（ MIC）於7月推出的研究報告聚焦於數位雲端、綠能環保、生技醫療及汽車工業等四大產業。

　　在數位雲端產業方面，研析報告指出，受惠健保署開放健康存摺「資料介接（SDK）」服務，加上產品免去複雜醫材取證流程，吸引新創業者積極投入健康平台開發。

　　隨著健檢中心加速數位化，以及企業將「職場健康」列為ESG永續經營指標，帶動數位工具採用率顯著提升，推估114年我國健康資訊服務業市場規模將突破百億元大關。此外，政府推動多項防治計畫並釋出健康促進標案，挹注產業營運動能。

　　展望115年，醫療趨勢由治療轉為預防，遠距監測與慢性病管理需求大增。據預測，115年我國數位醫療市場規模將達5.84億美元，其中，預防性健康項目占比高達7成，展現極具潛力的高成長前景。

　　綠能環保產業方面，研析報告指出，受惠於環保法規修嚴及AI帶動半導體景氣，110年～114年我國事業廢棄物處理及資源回收業銷售額呈現成長，科技業廢棄物申報量高度增加。展望產業未來，因中東和談與中國鋼鐵出口許可制，有助於鋼鐵業復甦，帶動矽碇銷售。

　　此外，AI封裝需求推升材料市場，據估計，全球球型二氧化矽市場規模將由114年的1.68億美元，擴增至124年的3.16億美元。未來隨再生材料品質驗證突破與法規修訂，產業發展動能可期。

　　至於生醫產業，研析報告指出，受惠次世代基因定序納入健保給付、新藥開發需求增加及預防篩檢意識提升，帶動內銷動能大增，114 年我國醫用檢測服務主要廠商營收年增達14.1％。加上美國FDA調降分子診斷風險等級、加速產品上市，據推估114年我國體外診斷服務市場規模可達4.50億美元，呈現逐年回升態勢。

　　展望115年，精準醫療政策與AI技術融合大幅提升基因分析效率，推動分子檢測加速邁入臨床醫療場域，產業將朝向非侵入性、早期篩檢及基因體學整合發展，其中同時具備「液態活檢」與「多體學分析」技術的業者，有望建立核心競爭壁壘。

　　在汽車工業研析報告指出，我國汽車零件製造業雖面臨高成本與關稅壓力，惟受惠於美國車齡高齡化及新車價格偏高，售後維修（AM）與改裝市場需求穩健增長。根據機構預測，115年美國AM市場規模將達2,387.5億美元，預計120年將成長至2,922.7億美元，年複合成長率為4.12％；115年美國改裝市場估達545億美元，約年增2.5％。

　　此外，車輛智慧化推升高階技術滲透，估計115年全球智慧車燈營收達78.7億美元，119年則成長至307.1億美元，年複合成長率逾40％，台灣產業憑藉完整供應鏈與外銷經驗，布局智慧照明及高階零件，整體中長期發展動能依舊可期。

　　臺灣證券交易所董事長林修銘與中華電（2412）董事長簡志誠30日簽訂合作備忘錄（MOU），將在中華電信台中基地建置全新且專屬於證交所的備援資訊中心。證交所表示，該項建置案預計於118年完成，屆時可提升證券市場交易安全、積極落實資訊安全管控，強化整體證券市場資訊系統與網路安全的韌性。

　　為響應政府政策，證交所近年積極打造「亞洲那斯達克」，同時受惠於AI浪潮及處於半導體供應鏈之全球核心地位，現已躍升為國際級資本市場，具備高流動性、高估值、外資投資活絡及完整科技供應鏈等優勢。

　　因應股市多元化發展及變化迅速，證交所持續推動資訊基礎設施之升級，以確保交易系統之處理能力、穩定性及營運韌性，務求與市場發展的高度相稱，提供穩定、安全、不間斷的國際級服務。

　　中華電為國內最具規模之電信業者，且具有豐富之高標準機房之興建經驗。

　　證交所與中華電合作建置「遠端及時備援資訊中心」，主係整合現有近端及遠端備援資訊中心之功能，強化現行備援中心的資訊系統安全韌性，以及營運的自主與獨立性，並有效運用電腦系統資源、擴大培養專業人才、提升設備維護管理效能，能確切落實風險管控，對於將來證券市場發展具有正面且長遠之助益。

　　該備援資訊中心將依循全球化發展的潮流進行高規格打造，大幅優化電腦系統、網路系統的品質和效能，實現超低延遲與高併發處理能力。

　　證交所表示，透過中華電信優質的資通訊技術實力，布建國際級綠能資料中心，與強固網路拓樸，讓我國證券交易的IT基礎建設，與國際的其他主要交易所並駕齊驅。

　　該專案不僅是階段性軟硬體設施的轉型與躍升，更是我國資本市場接軌國際的重要里程碑。完善且先進的資訊基石將能有效提升證交所之國際競爭力，吸引更多外資與跨國機構前來投資，展現台灣金融永續營運的國際科技實力。

　　據悉，近來市場對於交易制度有許多討論，包括交易時段延長至下午3點半、交易單位改為1股、T+1交割制度等，證交所因應國際潮流或市場需求研議中，以及1,000元以上每一跳動單位（tick）價格從 5元降為1元，預計2027年7月上路，諸多政策推動都需要厚實更強的資訊備援系統。

AI產業發展造成台股飆漲，帶動近1,500萬人開戶投資台股的熱潮，有些投資人甚至借錢加碼投入股市，引發「四貸同堂」造成信用擴張的不安，最近還有人指出股市有「六貸同堂」的情形，正值股市跌跌不休之際，更增添社會對於監理缺口的疑慮。

金管會針對銀行，6月設下「理財型房貸、股票融資或個人信貸業務成長異常」及「風險指標顯著變化」兩大監理紅線，近期更盯上消費性貸款業務成長快速的銀行，已有七、八家被請「喝咖啡」，說明投資理財周轉金承作情況；若發現風控鬆脫，將隨時啟動專案金檢。

所謂的四貸同堂，是指趁著這波股市飆漲的熱潮，投資人向銀行申請理財型房貸、信用貸款、車貸，或向證券公司申請股票質借或融資，甚至有人同時申請四種理財周轉金，加碼投入股市的異常現象。有人把股市正2 ETF和期貨、選擇權也計入，而稱為「六貸同堂」，其實是錯誤的說法，因為投資人用自己的資金買進正2 ETF，透過期貨等連結，在基金內部發揮槓桿而達到單日正向二倍報酬，並不需要借錢。可能是券商要求此類投資人具備信用交易開戶資格及簽署風險預告，而造成需要融資的誤解，但也代表社會對於投機性資金湧入股市倍感憂慮。

首先，觀察券商的股市融資餘額和股市行情之間的關係，發現1月台股站上3萬點，股市融資餘額即站上5,000億元；4月台股飆漲了約7,000點而直逼4萬點，融資餘額即突破6,000億；5月台股站上4萬點，融資餘額超過7,000億；6月股市創下新高（曾出現史上最高的48,219點），融資餘額也升至8,035億，年增1.6倍，改寫歷史新高紀錄。上述數據顯示，股市行情上漲，造成股市融資餘額增加。此外，本國銀行（不含土銀及輸銀）房貸餘額6月底達11.7兆元，年增4.3%；車貸餘額達2,585億元，年增8%；小額信貸餘額為8,096億元，年增12%，也證實確有部分借款湧入股市的情形。

至於股市融資餘額是否過高，還應檢視融資市值比、融資維持率。台股7月28日大跌2,030點，上市公司市值從143兆降至136兆，上櫃公司市值降為9.6兆，合計約146兆；融資餘額也降至7,262億，占市值比升高到0.5%，勉強算是屬於相對安全區。

但是上市公司融資維持率已從高峰的210%降至163%，上櫃公司的融資維持率已從5月高峰的216%降至156%，但都低於初始維持率166%，代表借款人多已出現虧損；且擔憂股價若續跌，逼近追繳門檻130%，又須支付6%以上的年利率按日計息，可能形成連鎖性的被動賣出股票變現，可能造成更大的虧損。

再觀察銀行的理財型房貸，占整體購屋房貸的比例不高，且只三成投入股市，應該低於券商的融資，銀行在徵信及貸後管理相對審慎。到今年6月底，國銀的房貸逾放比為0.07%，比5月還少。而無擔保放款（包含現金卡、信貸等）受到平均月收入22倍的限制，銀行都會定期複審和稽核。

至於個人多貸同堂的情形，金管會發現此類客戶占整體個人金融客戶數的比例極低，且要求銀行特別加強管控或稽核信用風險。目前，整體放款的逾放比穩定維持在0.14%至0.16%之間，流動性覆蓋比率也遠超過法定標準100%，銀行整體的信用風險，尚在可承受範圍內。

問題是，央行目前重於房市的選擇性信用管制，金管會則重於保障金融業的債權資產品質，又受限於銀行和券商間的融資資料無法連結互通，無從瞭解舉債買股的投資人是否有過度槓桿與違約的風險，值此股市急轉直下之際，可能變成金融和社會問題。因此，對於金管會正積極推動銀行與券商間的「跨業聯防機制」，透過聯徵中心與證交所、櫃買中心在平台上雙向交流，使銀行與券商皆能查詢對方的相關信用風險資訊，雖然來得晚些，各界仍樂觀其成。

此外，也期盼賴政府官員，應對股市保持中立、緘默，不宜將股市行情當作政績宣傳，甚至講出「4萬點才是開始」之類的話語，以免對股市推波助瀾，又刺激年輕人從事借錢買股的投機行為，在股市反轉時遭到投資人的怪罪。

台股接連重挫，市場高度關注信用交易整戶擔保維持率數據。儘管根據金管會資料，截至28日全市場信用交易整戶擔保維持率仍達165.5％，估算昨日約在159％，距警戒門檻仍有相當距離，不過與市場感受大不相同，隨大盤與中小型股連番破底，市場傳出融資追繳令萬箭齊發。

台股昨（29）日狂跌1,564點、跌幅3.76％，收在40,039點；櫃買指數重挫5.16％收在334.24點。多頭潰敗引發大規模砍倉與多殺多疑慮，籌碼面震撼大洗牌，上市融資昨日暴減385.23億元，上櫃亦暴減135.75億元，上市櫃融資單日合計大舉瘦身近521億元，顯示投資人已被迫實質停損或斷頭出場。

投資人高度關注是否將出現融資追繳情事。根據主管機關數據，截至28日全市場信用交易整戶擔保維持率仍達165.5％，估算昨日約在159％，凱基證券昨日估計大盤融資維持率降至158％、櫃買降至149.97％，與主管機關數據較為接近。

至於主管機關統計的「不限用途款項借貸」維持率至昨日亦高達250％左右。證交所強調，信用維持率採「整戶合併計算」且包含補繳擔保品，市場並無個股低於130％即等同整戶斷頭的概念。

然隨大盤與中小型股連番破底，市場傳出融資追繳令萬箭齊發。若以民間軟體CMoney估算方式推算，加權指數28日整體維持率已降至142.1％，昨日大盤再跌3.76％後，整體維持率已滑落至約138.34％的警戒邊緣。

櫃買指數更慘烈，昨日狂瀉5.16%，整體維持率推估已自131.95％跌破130％追繳門檻來到126.8％。其中，上櫃股中包含力旺、群聯、宜鼎、昇達科及跌停掉出千金股的雍智科技等，均名列融資斷頭警戒區，昨日再爆重挫走勢，勢必讓追繳壓力全面蔓延。

不過，CMoney已於昨日公告下架維持率相關數據，坦言因證交所未提供完整信用維持率資料，過去數據僅是公開資訊做推估計算，為避免紛爭而下架。

證交所與櫃買中心信心喊話，股價短期震盪難免，投資人應嚴格控管資金風險，切莫因過度恐慌盲目殺低，台股今年以來漲幅仍達38.24％，日均成交值破兆元，市場流動性相當充沛，基本面6月景氣燈號更連七紅，顯示經濟基本面極為穩固。

近期政府宣布「0~18歲國家養」育兒政策，不少家長為孩子的教育基金與資產規劃超前部署進軍股市。

根據證交所最新統計，19歲以下證券開戶已突破78萬人，根據元大證券觀察，2026上半年未成年開戶數較去年同期成長逾2.5倍，且逾七成集中在年齡12歲以下的兒童族群，反映出「越早啟動、複利時間越長」的長線投資思維已成為家長們的核心觀念。

「投資提早起跑」已成為現代育兒新顯學，家長除了基本儲蓄、存紅包錢，更積極主動為孩子的未來資產搶占先機。元大證券統計，截至6月底的兒童族群存股標的，台股ETF榜首為元大台灣50（0050），個股方面則為台積電（2330）。

進一步觀察前十大兒童熱門標的動態，過去家長傾向選擇電子、傳產個股或高股息型ETF，今年轉向著重以「市值型ETF」布局一籃子優質企業，展現對台灣龍頭企業長期成長動能的信賴。

此外，家長除了以「定期定額」建立紀律，隨著股市的輪動加快，也更靈活的「擇時」透過零股、整股交易主動出擊，顯示現代父母為孩子投資布局的形式更趨多元與成熟。

元大證券持續深耕全方位理財服務，全台最多的148間實體營業據點，皆提供未成年人臨櫃辦理開戶服務，在官網亦設有「未成年開戶文件準備須知」專區，大幅簡化開戶準備的繁瑣流程。

2026年9月30日前，不分年齡，新戶都能參加「台美股特典」活動，最高可獲得1,688元台股電子交易手續費抵用金，還有機會抽中布拉格直飛豪華經濟艙來回機票、迪士尼遊輪行等多項好禮，讓家長與孩子輕鬆啟動存股投資的第一步。

近期全球金融市場劇烈震盪，槓桿型與反向型ETF（L&I ETFs）是否成為放大市場風險的推手，再度成為金融監理機關與市場投資人高度關注的焦點議題。

國立臺灣大學財務金融學系教授張森林於臺灣證券交易所網站「觀點」專欄發表分析文章指出，近期韓國市場由於開放以三星電子、SK海力士等大型權值股為標的之個股槓反型ETF，加上韓國個股單日漲跌幅限制高達30%，當大型個股價格出現劇烈波動時，個股槓反商品極易進一步放大權值股乃至整體市場的震盪幅度，甚至被認為與市場觸發熔斷機制有所關聯。

相對而言，台灣市場的槓反型ETF發展結構與韓國有著根本性的制度差異。根據證交所統計，截至今年5月，台股槓桿及反向型ETF共計八檔，全部以「台指期」為追蹤標的，並無任何以單一個股為標的的槓反商品；目前其資產規模占全體上市ETF總規模比重僅約3.47%，成交值占比則為10.84%。

由於台灣槓反型ETF主要屬於「指數型」與「期貨型」商品，其風險核心來自於整體大盤指數與期貨市場的波動，並不會像個股型槓反商品一樣，對單一大型權值股產生集中性的直接賣壓，進而放大現貨市場波動的可能性相對較低。

從學術文獻與市場機制來看，槓反型ETF在市場恐慌時影響波動的管道主要有三：首先是「每日重設」（daily reset）與「再平衡交易」機制，基金經理人為了維持固定的槓桿倍數，須進行「上漲時加碼曝險、下跌時減碼曝險」的順勢交易，在市場流動性不足或極端波動時易加劇短期價格震盪。

其次是「申購贖回與套利鏈結」，當市場出現恐慌拋售導致槓桿型ETF產生折價時，套利者會買入折價ETF並放空標的現貨或期貨，若追蹤標的為個股，將增加權值股賣壓並引發停損贖回的負向回饋循環；最後則是「避險需求」，市場急跌時避險資金大量湧入反向型ETF，經理人須增加期貨空單，配合溢價套利交易，可能相互強化市場下挫賣壓。

儘管槓反型ETF在理論上存在風險傳導管道，但台灣市場實務經驗顯示，ETF在市場修正期間未必必然扮演風險放大器。回顧歷次國際金融事件與台股修正期間，台灣ETF市場普遍呈現「淨申購」現象，顯示投資人傾向逢低進場承接，反而發揮了吸納市場資金、提供流動性與穩定投資人信心的功能。

　今年以來台股交投熱絡，外資賣超也創新高，鉅額交易向來以外資交易居多。截至29日，鉅額交易已飆高至近1.54兆元，已較去年全年的1.04兆元增近5成，市場估計，今年全年有機會挑戰2兆元大關。

　　證交所每天公告個股鉅額交易股數及金額，其中以台積電鉅額交易金額占比最高，經常超過五成。今年來外資狠提款，外資為了避免對市場衝擊，不少是透過鉅額交易成交。

　　依證交所統計，114年鉅額交易金額為1.04兆元，占整體市場成交金額的1.03％，今年到7月29日止已達1.54兆元、占比為1.1％。

　台股29日盤中重挫逾2,000點，加計下來兩日來最深跌超過4,000點，臺灣證券交易所出面信心喊話，隨著國際市場震盪加劇，投資人宜回歸基本面審慎評估，資金動能也維持穩健。

　　櫃買指數兩天更跌11.79％，櫃買中心也喊話表示，投資人宜審慎投資，注意資金控管，但無須過於恐慌。股價短期震盪難免，長期表現仍回歸公司業績基本面。多數上櫃公司基本面良好，建議投資人應依本身投資策略理性分析，並注意相關投資風險。

　　證交所表示，加權指數29日跌3.76％主因亞股同步走弱，惟今年以來漲幅仍達38.24％，領先亞洲主要市場；市場流動性亦維持充沛，今年以來集中市場日均成交值已突破1兆元。

　　證交所再次說明，追繳與處分依券商授信業務的整戶擔保維持率決定，並非以單一個股推斷，即不會因個股擔保維持率低於130％即斷頭，另不限用途款項借貸全市場的整戶擔保維持率仍遠高於法規追繳門檻130％。

　　證交所強調，倘股市非理性連續下跌或波動明顯擴大，將配合主管機關政策，視市場情況採取穩定措施，維護市場穩健運作。

　　櫃買中心也指出，891家上櫃公司中，68.4％今年前6月累計營收較去年同期成長，而截至28日止，決議配發2025年度現金股利者計有6 07家，另已有51家上櫃公司經董事會決議通過實施庫藏股。

隨著2026年全球科技投資聚焦「防禦AI化」與「內容AI化」，台灣創新板（tib-創）展現資本市場新格局。Check Point Research報告指出，2025年11月至2026年5月間，台灣組織平均每周遭受3,974次網路攻擊，高於全球平均92％。

面對資安威脅升級與政府「第七期國家資通安全發展方案」四年投入88億，台灣憑藉全球95％以上先進AI晶片的製造優勢，成為AI資安防禦戰略重鎮。

在tib-創已有訂閱制AI資安企業掛牌，其高達九成的年度經常性收入（ARR）與三成研發強度，具備抗景氣循環與高擴展性。同時，數位影音賽道亦展現「訂閱制＋在地內容＋AI製播」三位一體優勢，將在地文化轉化為高黏著度的全球訂閱收益。

臺灣證券交易所表示，tib-創正完成從硬體供應鏈到軟體內容鏈的資本市場布局。對於數位雲端、AI、軟體及生技等創新企業，tib-創不僅提供上市管道，更是技術被資本化、連結國際市場的戰略平台。詳情可至官網（https://www.twse.com.tw/TIB/zh/index.html）查詢。

台股近期自高點回檔達13.7％，進入「修正」階段，昨（28）日加權與櫃買指數再度重挫，盤面多頭尋求支撐之際，個股融資追繳與斷頭壓力急劇升溫。針對市場恐慌，金管會昨日公布，台股截至27日的信用交易整戶擔保維持率仍有175.12%，距130%融資追繳門檻尚有一段距離，投資人無需惶恐不安。

據昨日盤後籌碼數據顯示，市場浮額已大幅清洗，上市融資餘額單日暴減231.28億元、降至5,455.35億元；上櫃融資餘額亦大減73.64億元、降至1,809.84億元；上市櫃融資單日合計瘦身近305億元，顯示不少多頭部位已實質停損與籌碼換手。

不過根據CMoney統計，統計至昨日，全市場有高達929檔個股「純融資維持率」跌破145％的告急警戒線，顯示個股籌碼多殺多風險正加速發酵。觀察這929檔融資告急名單，不僅中小型股血流成河，諸多產業龍頭與指標權值股亦難倖免。

其中，股王信驊融資維持率滑落至144.57%，權值飆股如聯發科降至139.16％、台達電來到134.24％。此外，包含雙鴻、台光電、華城與旺矽等熱門AI與重電供應鏈，維持率紛紛跌進130％至145％的預備追繳區。

值得注意的是，CMoney統計名單中已有多檔個股融資維持率「跌破130％」斷頭線，包括世芯-KY、聯電、華通等維持率已落在125％至128％之間，部分中小型股如泰茂、訊達更被血洗至更低，面臨券商市價強制處分的被動賣壓。

法人分析，雖然證交所公布的「信用交易整戶維持率」包含融券做空獲利與戶頭抵銷，仍維持在175％的系統安全線之上，但CMoney呈現的個股融資維持率，則反映個體投資人當前承受的槓桿虧損壓力。隨著多檔個股觸及130％斷頭門檻，短線投資人應密切注意追繳賣壓釋放，審慎檢視個人信用部位風險。

至於券商的不限用途資金，在投資人帳面應有不少損失，券商因應方式成為市場關注另一焦點。不過，國內多家大型券商透露，在投資人借貸時已有股票當做抵押品，加上月前市場大缺錢時，多數券商已降低該部分資金水位，目前風險有限。

台股挑戰5萬點大關，高股息ETF表現持續亮眼。規模逾千億的大華優利高填息30ETF（00918）近期除息後僅歷時數個交易日便完成填息，展現強勁的填息實力。根據理柏統計，00918自成立以來截至6月30日，含息報酬率已突破238.48%。

00918為國內首檔強調「填息能力」的高股息ETF，指數編製除檢視成分股獲利能力外，更納入過往填息紀錄，確保成分股具備穩健配息與填息動能。主要成分股涵蓋AI供應鏈，以及金融族群，近期股價表現強勢，助攻00918快速填息。

根據證交所資料統計顯示，00918掛牌以來共除息13次，已成功填息10次，填息率超過75%，充分展現其獨特優勢。

大華優利高填息30ETF（00918）經理人郭修誠表示，台股延續高檔震盪，指數在電子、金融族群輪動下維持強勢。AI概念股持續吸引資金，半導體、IC設計、伺服器供應鏈表現亮眼；金融股受惠利差擴大與資本市場活絡，股價穩健上揚。整體市場氛圍偏多，資金動能仍集中在具成長題材與高股息特性的族群。

展望後市，郭修誠指出，AI題材仍是核心，惟需兼顧合理估值與財務品質。高股息ETF具備「收益入袋」與「參與成長」雙重優勢，適合長期配置。低基期轉機族群如原物料、紡織、航運等，亦有補漲契機。投資人可透過高股息ETF強化資產配置，兼顧成長與收益。

隨著次世代基因定序（NGS）納入健保給付、國人預防醫學與產前篩檢需求持續成長，加上AI技術跨領域導入，台灣醫用檢測服務業正迎來新一輪的成長契機。

臺灣證券交易所與台經院於台灣創新板官網發布報告，我國體外診斷（IVD）服務市場規模在擺脫新冠疫情過後的調整期後，2025年已回升至4.5億美元；主要代表廠商合計營業收入達26.14億元台幣，年增率高達14.1％，展現強勁的營運復甦力道與成長動能。

台經院分析，推動本輪產業成長的核心動力，主要源於國內政策引導與國際監管法規鬆綁的雙重利多。自衛福部將NGS納入健保給付並涵蓋19種實體與血液腫瘤檢測，且2026年進一步擴大給付癌別（增列部分乳癌及卵巢癌等）以來，分子檢測已正式由傳統學術研究與自費市場，全面推進至臨床醫療場域。

在國際市場方面，美國FDA於2025年調降基於核酸的伴隨診斷風險等級，從高風險的第三類降至中風險的第二類，使產品得以透過簡化的510（k）途徑快速上市，極大化推動全球與國內體外診斷服務市場擴張。

受惠於癌症臨床檢測人數增加、新藥開發委託服務提升，以及少子化趨勢下民眾對產前與新生兒檢測的重視，主要業者獲利結構獲得顯著改善。

展望2026年及未來發展，台經院強調，非侵入性、早期篩檢及基因體學整合將是產業升級與技術迭代的三大核心方向。其中，液態活檢（Liquid Biopsy）技術透過血液檢測游離腫瘤DNA（ctDNA）或循環腫瘤細胞（CTC），能有效克服傳統病理組織切片的取樣限制，實現癌症早期篩檢、療效評估與動態病情監測。

台經院表示，在政策支持、健康意識提升與AI技術催化下，台灣醫用檢測市場將持續擴張。未來同時具備液態活檢精準度與多體學分析能力的醫用檢測業者，將在臨床醫療與新藥開發委託市場中建立關鍵競爭壁壘，帶動台灣整體醫用檢測服務產業邁向高加值化與國際化的發展新局。

　　韓股近期引發三星電子、SK海力士等個股2倍槓桿ETF之亂。臺灣大學財金系暨研究所專任教授、長庚大學數位金融科技系主任張森林指出，台灣槓反型ETF多屬指數型及期貨型商品，風險主要來自整體市場指數與期貨市場波動，而非單一個股。台灣市場與韓國個股槓反型 ETF的風險來源並不完全相同。

　　他建議，未來主管機關評估槓反型ETF風險時，仍應區分產品架構、追蹤標的、市場流動性與漲跌幅制度等差異，並持續強化資訊揭露、投資人教育、流動性管理與壓力測試，以兼顧金融創新與市場穩定。

　　張森林於臺灣證券交易所官網觀點專頁中，以「從台韓制度差異看槓反型ETF對市場波動之影響：兼論市場恐慌下的風險傳導機制」為文時，提出上述看法。

　　近年槓反型ETF快速發展，然近期韓股數度熔斷機制觸發，再度引發各界對槓反型ETF風險傳導的討論。

　　張森林分析，台灣槓反型ETF主以股票指數為追蹤標的，並透過期貨等衍生性金融商品，達成每日正向2倍或反向1倍的投資報酬。依證交所統計，截至5月止，台股槓桿／反向型ETF共八檔，均以臺指期為標的，非以個股為標的，且資產規模占全體上市ETF比重為3.47％，成交值占比為10.84％。張森林進一步說明，韓國除指數型槓反商品外，近期也開放以三星電子、SK海力士等大型權值股為標的之個股槓反型ETF。由於韓國個股單日漲跌幅限制高達30％，當大型權值股價格劇烈變動時，個股槓反型ETF可能進一步放大權值股及整體市場波動。

　　張森林引述國際文獻指出，槓反型ETF影響市場波動的主要機制，在於每日重設與再平衡交易。基金管理人為維持固定槓桿倍數，在標的資產上漲時須增加曝險，在標的資產下跌時降低曝險，形成順勢交易效果。在市場劇烈波動、流動性下降或投資人恐慌時，ETF再平衡需求可能加劇短期價格波動。此外，ETF的申贖與套利機制，也可能成為風險傳導管道。當市場恐慌時，槓桿型ETF可能因投資人大量拋售而出現折價，即市價低於淨值。此時，套利者可能買入折價ETF，同時放空標的現貨、期貨或相關成分股，以進行價格收斂套利。

　　他強調，若ETF追蹤標的是大型權值股，套利交易將增加權值股賣壓，使股價進一步下跌。股價下跌後，又可能引發更多停損或贖回，形成「負向回饋循環」。

　　反向型ETF亦存在類似風險。在市場急跌時，避險資金可能大量流入反向ETF，使基金管理人必須增加放空部位，以維持反向曝險。

　　台經院產經資料庫最新出具的「健康資訊服務業」的前瞻產業研析報告中指出，隨著健康資訊平台成為新創業者聚焦的熱門領域，以及健檢中心加速邁向數位化發展，我國健康資訊服務業市場規模逐漸擴大，近日在創新板上市掛牌的永悅健康-創（7835）為最具代表的廠商。

　　臺灣證券交易所與台經院合作定期出具的前瞻產業研究報告，於7 月最新出具「健康資訊服務業」報告中指出，隨著健保署全面開放健康存摺透過軟體開發套件（SDK）介接產業服務，業者得以快速取得已授權之個人醫療資料，開發個人疾病管理資訊平台，因不需進行耗時的取證流程，帶動健康資訊平台成為中小型新創業者熱門聚焦的領域。

　　台經院表示，因國內健檢中心加速邁向數位化發展，並愈加重視受檢者後續檢後互動，進一步帶動後台系統客製化及模組化需求提升，且近年來企業已更加強調社會責任。

　　在愈來愈多業主積極導入健康管理數位工具的趨勢下，估計2025年我國健康資訊服務業市場規模將突破百億元。

　　台經院研板報告說明，有鑑於目前健康資訊服務業，除永悅健康- 創已於7月24日掛牌上市外，多未提供營收及獲利資訊、不易分析營運表現，因此，此研析報告以永悅健康-創做為整體廠商營運分析代表。

　　研析永悅健康-創2025年營運表現，其受惠旗下健康資訊平台用戶數成長、媒體平台點擊率增加，再加上逐步認列國內賽事、及健康促進活動等相關標案收入，挹注其營業收入年增達20.82％。

　　不過，永悅健康-創在獲利表現方面，因自2025年起進行媒體網站重構並建置全新數位平台，且自營電商零售業務也面臨市場競爭加劇的挑戰，又業外認列之政府補助收入、投資利益明顯減少，進而導致永悅健康-創2025年淨損幅度擴大，每股稅後純損3.85元。

　　台經院分析，展望2026年，國內醫療趨勢將由「治療」轉為「預防」導向，進而增加對於預防醫療、慢性病管理與遠距健康監測的需求，加上職場健康已經成為企業ESG所重視的核心指標，有利業者旗下專案規模不斷擴大，又隨著穿戴式裝置普及化，民眾更易蒐集健康數據並進行自我健康管理，皆將支撐產業市場規模迅速成長。

　　此外，台經院引述Statista的預測，估計2026年我國數位醫療市場規模可望達到5.84億美元，其中預防性健康項目占比將高達7成，顯示未來將由相關產品/服務主導數位醫療市場。

臺灣證券交易所指出，28日證券商申報投資人違約金額3,738.46萬元，互抵後淨額198.82萬元，違約的投資人無顯著異常情形，整體市場交割秩序良好。

　　證交所並呼籲投資人，切過度恐慌。面對市場波動，應保持理性，審慎評估投資風險與個人資產狀況。

　　證交所表示，信用交易全市場擔保維持率是採整戶（融資＋融券）合併計算，且涵蓋上市、上櫃標的。

　　證交所統計，統計至27日的全市場信用交易整戶擔保維持率175％，仍高於最低追繳擔保維持率130％，且全市場融資擔保維持率仍高於原始擔保維持率166％，外界所稱擔保維持率143％，應是未完整計算整戶信用交易之相關因子所致。

　　證交所說，27日追繳與處分金額占大盤比重分別不足0.1％、0.03 ％，且遠低於去年4月對等關稅事件。今年至今，信用交易處分金額（即斷頭金額）及斷頭人數，仍處於安全範圍。

　　證交所指出，當擔保維持率低於130％時，證券商將於當日（T日）收盤後通知投資人，並請其於通知送達（次日）起2日內進行補繳，如到期仍未補繳且擔保維持率仍未回升至130％以上者，才會在次一營業日（T＋3）處分擔保品，處分前如當日整戶維持率達130％以上，暫不處分，如整戶擔保維持率回升至166％以上者，則取消其追繳紀錄。

臺灣證券交易所為助力上市公司掌握全球產業重組趨勢，善用資本市場籌資工具及併購策略推動企業價值成長，近日於台北寒舍艾美酒店舉辦「企業併購實戰論壇」，聚焦企業如何透過策略性併購強化核心競爭力、拓展國際市場及提升企業價值。

論壇邀請台灣產業創生平台創辦人暨董事長黃日燦、保瑞藥業董事長盛保熙，及佳世達科技董事長陳其宏等三位具有豐富併購實務經驗之專家領袖進行分享，吸引近百位上市公司董事長、總經理及高階經理人參與，現場交流熱烈。

證交所總經理李愛玲指出，目前上市公司總市值達140兆元，日均成交值突破1兆元，展現資本市場充沛流動性與穩健韌性，持續為企業創新發展與成長提供堅實後盾。證交所今年進一步推出「提升企業價值計畫2.0」，協助上市公司精進公司治理、深化永續經營及提升資本配置效率，全方位提升企業價值與國際競爭力。

李愛玲強調，面對全球企業透過併購加速轉型升級的趨勢，上市公司應積極掌握產業變革契機，重視資本配置效率、善用資本市場籌資功能及併購策略，快速整合技術、人才與市場資源，擴大全球布局，打造更多具國際競爭力的世界級企業。

黃日燦以「掌握併購全景：從概念構思到價值落地」為題揭開序幕。首先回顧台灣產業發展歷程，分析全球產業變局下所面臨的挑戰與契機，進一步剖析企業升級轉型所需的新思維與策略，並以「雙腳並用」理念，鼓勵企業兼顧內部成長與外部併購，雙軌推動企業成長，另透過多起國內指標性併購案例，深入說明企業重視併購的原因及成功推動併購的關鍵要素。

第二場演講由盛保熙以「市值成長關鍵密碼：保瑞國際併購之路」為題進行分享。他指出，良性併購可達成企業快速成長的目的，並以保瑞打造CDMO「一站式服務」發展策略為例，歸納成功併購的三大要素，包括明確目標做好充分準備、重視盡職調查，以及聚焦執行成效與展現高度執行力。

第三場演講由陳其宏主講「佳世達科技創新與經營策略，以併購打造大艦隊強韌生態系」，分享佳世達集團面對地緣政治、大陸供應鏈威脅及純代工低利競爭等內外部挑戰，啟動「十年價值轉型」，以既有代工與品牌事業的「有機成長」穩固自身免疫力；並透過「無機成長」積極進行大艦隊式併購，將佳世達打造為資源整合平台。